【螺纹&热卷】

　　宏观经济下行压力较大，10月份地产主要指标均大幅下滑，需求前景不容乐观。目前地产调控政策显著放松可能性不大，不过边际松动带来一些积极变化，持续性有待观察。采暖季来临产量逐步回落，相比于需求降幅，产量依然偏高，吨钢利润仍将受到挤压以降低供应。当前阶段盘面弱势难改，低位波动加剧，关注需求变化及相关政策演变。

　　【铁矿】

　　铁矿供应整体平稳，需求维持低位，港口库存保持累库趋势。唐山重启重污染天气二级响应，但由于目前铁水产量已经很低，所以影响相对有限。近日公布的地产数据较差，未来关注政策稳增长力度。我们预计短期铁矿走势偏弱震荡，注意高波动的风险。

　　【焦炭】

　　焦炭现货加速接受第五轮提降200，仍有额外暗降的情况，现货仍弱。目前钢厂因亏损保持铁水超低产量，焦炭供应也因濒亏而保持低位，但焦炭厂库累库压力仍大。下游钢厂利润收缩太快，加速传导至煤焦。炼焦煤成本也快速松动，因此焦炭现货加速赶跌，期价在提前大跌的背景下主要跟随钢价运行，预计波动有所加大。

　　【焦煤】

　　焦煤现货端继续赶跌，主焦煤也因需求流动性变差而加速下跌。再叠加港口已卸货的部分澳煤通关，直接拖累了主焦煤的市场情绪，蒙5原煤价格自高位已累计下跌近1500元/吨。焦煤现货急速走弱，盘面提前跌幅较大，但情绪仍然悲观，预计波动将有所加大。

（文章来源：国投安信期货）