国债市场焦点

　　1)国内方面，中共中央政治局要求着力稳定宏观经济大盘，统计局最新数据显示1 月份商品住宅销售价格环比降势减弱，发改委明确煤炭价格的“合理区间”；

　　2)美国方面，1 月核心PCE 物价指数创近40 年新高，白宫称未来任何对俄制裁都不会拿俄罗斯原油开刀，美联储半年度货币政策报告称在不久后加息是合适之举；

　　3)欧洲及其他方面，乌克兰外交部长呼吁对俄罗斯石油实行禁运，欧洲对俄罗斯过境乌克兰天然气申请仍处最高水平。

　　投资建议及策略净值：

　　日线CTA 模组看多国债，周度信号显示看空国债，推荐套期保值，模型周线级别多IF2206 空T2206.2022 年3 月国债多因子模型看多，利率曲线模型看陡。模型预测中国CPI 将在2022 年一季度持续反弹，大宗商品“多农空工”信号持续，月线级别看多上证指数和恒生国企指数。欧美通胀形势严峻，但模型预测2022 年上半年美国CPI 高位回落，日本和欧元区CPI 回落时点滞后于美国，美元周线级别出现看跌信号，伦敦金现周线级别出现看跌信号，布伦特油价月线级别为空头信号，纳斯达克指数周线级别看多。

　　套利组合净值为3.1,5 年期国债现货组合和对冲组合净值分别为1.0572 和1.0611,10 年期国债现货组合和对冲组合净值分别为1.0670 和1.0989。

　　风险提示：

　　如策略未达预期，可根据自身情况进行止损或者止盈操作。

（文章来源：上海东证期货）