下周(3月28日-4月1日)有多家港美公司将发布最新财报，包括小鹏汽车、山东黄金、比亚迪股份、中芯国际、赣锋锂业、泡泡玛特等公司。

　　兴业证券预计农夫山泉21年归母净利润同比增32.3%

　　兴业证券预计农夫山泉2021年营收为293亿元，归母净利润为69.8亿元，同比增速32.3%。拥有国内首条“log6”级别的无菌生产线和无菌冷灌技术，并开创“0糖、0脂、0卡、0香精、0防腐剂”的茶饮新标准。兴业认为包装饮用水行业仍是前景可期的黄金赛道，预计2025年规模将超过3000亿元，2021-2025复合增速约5%，健康化及高端化仍是农夫山泉的成长逻辑。

　　东吴证券预计泡泡玛特21年营收同比增74%

　　东吴证券预计泡泡玛特21年营收43.75亿元，同比增74%。2018-2020 年公司实现海外收入 75/2,689/7,417 万元，CAGR 接近 900%，韩国和新加坡是公司发展重点，本土化策略已取得初步成效。未来公司若能继续发挥运营和渠道优势，做好本土化，将有望在中心国提高市场份额，向全球潮玩市场进军。

　　山东黄金自2000年至今实现首次亏损

　　山东黄金日前发布2021年度业绩预告，预计2021年亏损1.90亿元-2.85亿元，与上年同期相比，盈利数减少22.36亿元到23.31亿元。年度亏损还是山东黄金2000年开始公开经营数据以来的首次。

　　对此，山东黄金解释称，受累同行发生安全事故，山东省内矿山开展安全检查，公司产能因此受到较大影响，进而导致业绩大幅下滑。从去年8月开始，公司开始盈利，并在四季度盈利有较大提升。

　　瑞信预计康师傅21年净利润将同比下降

　　瑞信更是预计康师傅2021年下半年即食面和饮料收入增长为双位数，而即食面的毛利率跌幅应较上半年大幅收窄，但饮料毛利率压力预计同比加剧，康师傅或将在2021年实现净利润同比下降。

　　中信证券预计快手21年收入797亿元

　　中信证券预计快手21年收入797亿元，认为公司的平台生态和商业化的增长动力很完善，作为国内头部短视频平台，快手有望持续优化产品模式、内容战略及商业化，实现收入突破和净亏损改善。参考可比公司情况及结合公司自身业务特征，予目标价160港元。

　　安信证券预计比亚迪2021年净利润为55亿元

　　安信证券预计比亚迪2021年净利润为55亿元。公司在2021年11月配售了5000万股H股，有助于进一步提升公司研发能力，保持行业领先地位。随着公司车型矩阵持续完善，新能源车竞争力持续得到验证，公司智能化+出海有望成为新的亮点。此外，动力电池外供加速、储能电池出货提升，供应链价值凸显。因而维持买入评级，继续重点推荐。

　　华虹半导体预计22年Q1营收环比增长6%

　　华虹半导体预计22年Q1有望实现营收5.6亿美元，环比增长6%，毛利率在28%-29%区间。从全年来看，其有望进一步强化在特色工艺平台积累的优势，业绩达到新高度。

　　产能方面，行业缺芯也给了公司充足的扩产动力。公司在上海、无锡分别拥有三座8英寸晶圆厂以及一座12英寸晶圆厂，其中后者为全球首条12英寸功率器件代工产线。2022年，公司12英寸产能有望加速放量，扩大至9.45万片，同比增长57.5%。国泰君安指出，未来产能的持续释放将成为公司收入增长的核心力量。

　　国泰君安预计信达生物2021年收入为42.2亿元

　　国泰君安预计信达生物2021年收入为42.2亿元。公司引进品种有望放量，但考虑到PD-1医保谈判降价影响毛利率以及未来竞争变得更加激烈，采用DCF绝对估值方法，目标价下调至68.2港元。另外，公司的新药研发进展顺利，奥雷巴替片(BCL/ABR)已于21年11月获批用于治疗慢性髓细胞白血病，多款产品处于临床3期或关键临床阶段。

　　中芯国际预计22年Q1营收环比增长15%至17%

　　中芯国际预计2022年全年销售收入增速高于代工业平均值，毛利率高于公司2021年水平，预计2022年第一季度营收环比增长15%至17%，毛利率预计在36%到38%之间，营收及毛利率环比持续提高。

　　中芯管理层指出，公司未来利润水平取决行业平均，而较快的扩张需对利润作出妥协，因此大摩预计2024年公司毛利率水平低于20%。

　　兖矿能源预计2021年盈利约160亿元

　　兖矿能源预计2021年盈利约160亿元，此前分析师普遍预期2021年净利润为盈利164.35亿元左右。

　　公司2021年度业绩较上年同期大幅提升，主要是由于：今年以来，我国经济稳中向好，煤炭及醋酸等化工产品市场价格高位运行，2021年度公司主要产品价格大幅提升。

　　天风证券预计思摩尔国际2021年收入为141.3亿元

　　天风证券预计思摩尔国际2021年收入为141.3亿元；调整后净利为52.5亿元。天风证券认为公司作为全球最大雾化设备制造商，壁垒优势不断凸显，与BAT、JTI、NJOY、悦刻等大客户深度绑定，在监管不断趋严的背景下，产业链上下游集中度均将加速提升，公司有望继续分享行业超额增长。基于公司的技术和龙头优势，给予2023年20倍PE，目标价29港元。

　　天风证券预计百济神州2021营业收入为75.88亿元

　　天风证券预计百济神州2021营业收入为75.88亿元，实现归母净利润为-97.48亿元人民币，给予目标价196元。天风看好公司成熟的国际化临床试验研发和运营能力以及可延续的梯度管线布局，在研管线和商业化产品具有全球竞争力。公司通过与跨国药企开展研发、商业化合作，加速产品全球化进程的同时助力自身销售团队学习。

　　世贸集团预计21年股东应占利润同比下降62%

　　世贸集团预计2021年股东应占利润及股东应占核心利润将分别同比下降62%和57%。

　　对于下降的原因，世茂集团称主要是由于受到2021年下半年房地产行业严峻的环境影响，公司2021年度录得的销售收入有所降低且毛利率下降，计提的存货减值、应收款项等预期信贷亏损拨备有所增加，市场竞争激烈和销售难度增加导致销售及市场推广成本支出增加，以及出售项目股权录得亏损等综合因素所导致。

　　大摩预期联想22财年第四季收入按年升14%

　　大摩预期联想22财年第四季收入按年升14%，按季跌11%至约178亿美元，淨利润按年升44%、按季跌42%至约3.74亿美元。

　　大摩发表研报指，联想集团的ISG业务已转盈，不过个人电脑库存仍继续上升，已回归正常水平，商业方面短期内维持强劲，不过相信2022财年下半年有下行风险。该行维持其“与大市同步”评级，目标价9.8港元。

　　彭博预计小鹏汽车当季度营收同比增304.5%

　　彭博分析师预计，小鹏汽车当季度营业收入为81.24亿元，同比增长达304.5%；调整后净利润为亏损20.98亿元，同比扩大140%；调整后的每股收益约为-2.42元。

　　国盛证券认为，在新能源汽车赛道中，小鹏软硬兼备，硬件端自研三电核心部件、软件端拥有智驾XPILOT及智舱XmartOS，实力稳居造车新势力第一梯队。预计2025年，小鹏汽车销量有望增长至55万辆，电动车市占率达7%。

（文章来源：哈富证券）